瑞芯微股票行情
6月11日，瑞芯微盘中最高价119.99元，股价创历史新高。截至收盘，瑞芯微最新价为117.88元，上涨3.54%，全日成交金额达到7.37亿元，换手率3.43%。
6月15日，瑞芯微盘中最高价129.67元，股价连续两日创历史新高。截至收盘，瑞芯微最新价为129.67元，上涨10%，全日成交金额达到6.13亿元，换手率2.62%。
6月17日，瑞芯微盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至9点36分，报141.88元，成交2.62亿元，换手率1.00%。
6月18日，瑞芯微盘中跌幅达5%，截至9点32分，报138.3元，成交1.23亿元，换手率0.47%。
瑞芯微（SH 603893，收盘价：129.67元）6月15日晚间发布公告称，瑞芯微电子股份有限公司股票交易于2021年6月10日、6月11日、6月15日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。经公司自查，并向公司控股股东、实际控制人核实，截至本公告披露日，上市公司及其控股股东、实际控制人均不存在应披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。
瑞芯微公司业绩
瑞芯微于2021年4月27日披露一季报，公司2021年一季度实现营业总收入5.6亿，同比增长108.7%；实现归母净利润1.1亿，同比增长250.2%；每股收益为0.27元。
公司2021一季度营业成本3.4亿，同比增长112.4%，高于营业收入108.7%的增速，导致毛利率下降1.1%。期间费用率为24.6%，较去年下降7%，费用管控效果显著。经营性现金流由448.7万下降至-58.1万，同比下降113%。
瑞芯微于2021年4月27日披露年报，公司2020年实现营业总收入18.6亿，同比增长32.4%，增幅创3年新高；实现归母净利润3.2亿，同比增长56.3%；每股收益为0.79元。
公司2020年营业成本11亿，同比增长30.9%，低于营业收入32.4%的增速，导致毛利率上升0.7%。期间费用率为27.2%，较去年下降0.7个百分点。
瑞芯微6月16日公布2020年年度分红实施方案：以本公司总股本4.17亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元(含税，税后4.5元)，合计派发现金红利总额为2.08亿元。
本次权益分派股权登记日为2021年6月21日，除权除息日为2021年6月22日。
公司自上市以来募资1次共计4.07亿元，派现2次共计3.53亿元，累计派现募资比为86.73%。
2020年年报显示，瑞芯微的主营业务为集成电路、其他，占营收比例分别为：97.0%、2.99%。
瑞芯微的董事长、总经理均是励民，男，56岁，中国国籍，硕士学历。
5月17日，瑞芯微召开2020年度股东大会。
公司董事长励民表示：“晶圆缺货，是几十年没有看到的。瑞芯微和绝大部分客户都是非常多年的(合作)关系，我们只要维持住基本毛利就可以了。有些厂商涨十几倍，你看他后年会不会开心？把生态给搞坏了。”
瑞芯微(603893)：突破AIOT现有格局 成为多场景计算单元SOC的提供者
类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：吴若飞 日期：2021-06-08
报告摘要：
公司拥有20年历史，通过长期积累AIoT 和音视频技术经验，开发拳头智能应用处理器，全面覆盖智能商显、智慧视觉、智能音箱、扫地机器人等各类终端产品的需求，不断冲向更高端的芯片市场。
AIoT 生态蓄势已久，各类终端逐渐兴起。随着智能设备的大量普及，我国半导体产业相伴成长，消费者对智能生态的接受度也在逐渐提高。疫情的助推下，智能交互兴起，带动智能家居和智能商用设备快速推广。AI 音箱、扫地机器人、智能商显、人脸识别闸机等产品，目前市场渗透率较低，未来增速较快：如我国智能音箱普及率仅10%，智能商显增速预计为18%。未来随着智能化的深入，智能终端的持续增长，将带动我国IC 设计行业快速发展。
巨头把控高端通用计算领域，国产AIoT 芯片突围机会大。核心主控芯片门槛较高，目前巨头垄断手机、电脑等高端核心芯片市场。瑞芯微积极布局智能应用处理芯片，内置多种功能内核，产品已可覆盖智慧商显、智慧视觉等领域主控芯片的需求，在AIoT 市场与巨头的错位竞争中已获得可观市场。
公司重点研发的采用8nm 工艺的新一代旗舰芯片RK3588，不仅可满足现有AIoT 市场需求，还可向上涵盖至PC 和边缘服务器的主控芯片市场，进入更高层级的核心芯片市场，与巨头同台竞技。
新款旗舰芯片性能强劲，有望突破AIoT 格局，提升赛道。公司新一代8nm旗舰芯片采用与麒麟990、骁龙855 相同的A76+A55 八核架构，性能强劲，有望冲击更高算力赛道，突破现有竞争格局，开启新一轮增长。智能化数字化进程的加速、鸿蒙系统的推出，亦有望推动AIoT 市场快速成长。公司与晶圆厂保持长期精诚合作，在芯片供不应求时能保障产能，有稳健增长的基础。
首次覆盖，给以“买入”评级。我们看好瑞芯微作为国内领先的智能应用处理器公司，凭借其各领域全面覆盖的产品、性能卓越的新品，能够提升至更高阶AIoT 赛道，有望在未来的竞争中脱颖而出。我们预测公司2021 至2023年营收分别为26.57 亿、36.89 亿、49.03 亿元，净利润分别为5.47 亿、7.48亿、10.07 亿元，EPS 分别为1.31、1.79、2.42 元。给予瑞芯微2021 年100倍市盈率估值，对应目标价为131.30 元/股。
风险提示：新产品不及预期、需求波动、盈利预测与估值判断不及预期。
瑞芯微(603893)：面向万物智能时代 多维布局前景广阔
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：孙远峰/王臣复 日期：2021-06-17
智能处理器芯片供应商，产品多维布局公司成立于2001 年11 月25 日，于2020 年2 月7 日上市，是一家专注于智能应用处理器芯片、电源管理芯片及其他芯片的集成电路设计公司，主要致力于大规模集成电路及应用方案的设计、开发和销售，为客户提供芯片、算法等完整参考解决方案。公司产品涵盖智能应用处理器芯片、电源管理芯片、接口转换芯片、无线连接芯片及与自研芯片相关的组合器件等。经过多年的发展，公司在大规模SoC 芯片设计、图像信号处理、高清晰视频编解码、人工智能系统、系统软件开发上积累了丰富的技术和经验，形成了多层次、多平台的专业解决方案，涵盖各种新兴智能硬件，尤其是近年来快速发展的人工智能物联网（AIoT）应用领域。公司已经成为国内领先的AIoT 芯片供应商，产品遍布生活、生产的周边，广泛应用于商用办公设备、安防、教育产品、汽车电子、工业智能设备以及消费电子等产业中。公司的产品结构优势主要体现在产品类型的多元化、产品的高可扩展性以及多元化的应用领域。产品类型方面，公司芯片产品品类齐全，特别是智能应用处理器产品线，包含入门级别、中等性能以及采用ARM 高性能CPU 的高性能应用处理器，适应不同终端产品的市场定位，既能够满足一线品牌高端市场的需求，也能够满足相对中低端市场的需求。2020 年， 公司新一代视觉处理器RV1109/RV1126 系列芯片面世，该产品推出后，已迅速实现量产，在专业安防、汽车电子、智能家居领域得到客户充分认可；2020 年底，新款人工智能通用处理器RK356X 系列芯片的研发完成并顺利量产，新款产品采用22nm 低功耗制程；同时，公司也在投入大量资源进行新款旗舰产品RK3588 的研发工作，内置ARM高端CPU 和GPU、高算力NPU、8K 视频编解码器及48M 图像信号处理器等高规格处理核心，进一步扩展高速接口能力，实现8K大屏、多路4K 屏幕显示，以及5G、WiFi 6、万兆以太网的连接，预计该产品将于2021 年面世，可适用于PC 类产品、边缘计算、云服务、大屏设备、视觉处理、8K 视频处理等领域，进一步扩宽公司业务领域。公司丰富的产品布局有助于公司未来业务的快速增长，更高端产品的研发及落地将会助力公司在中高端市场的进一步开拓。
下游高景气度持续，新应用场景带来更大弹性我们认为，万物互联带来了海量数据，AI 技术的发展结合海量的数据则会带来整个产业的升级，从万物互联走向万物智能是个相辅相成的过程且发展趋势不可逆。随着移动互联网的快速普及和物联网的出现，人们生活进入了智能化时代，带动了芯片产业下游大量的行业类应用，智能家电、车联网、视觉识别、无人智能设备、人工智能、云计算等新需求、新产品、新产业不断涌现，趋动集成电路设计行业进入新一轮的快速增长周期，同时也促使集成电路设计企业开展新一轮的技术升级和产品突破。除了在公司原有赛道上持续发力外，公司在智慧安防、光电等新领域的产品也持续推出，后续新赛道作为公司重点发展方向之一，由于赛道自身所具有的非常大的市场规模和行业成长性，预计将为公司带来更大的业绩弹性。
投资建议
我们预计公司2021-2023 年营收分别为28.37 亿元、38.02 亿元、56.33 亿元，预计归母净利润分别为5.45 亿元、7.54 亿元、10.96 亿元，对应的PE 分别为102.86 倍、74.45 倍、51.19倍，考虑到整个下游行业的高景气度、公司的产品布局和生态优势、公司在国内的行业地位，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示
新产品研发进度与市场接受度不及预期；芯片需求出现大幅波动；上游晶圆代工产能紧张；宏观经济恶化。
