华东医药:少女针产品有望成爆款 2021上半年股票涨74.1%

华东医药:连续12日融资净偿还累计3.22亿元(07-30)
华东医药融资融券信息显示,2021年7月30日融资净偿还3608.6万元;融资余额21.98亿元,较前一日下降1.62%。
融资方面,当日融资买入1.12亿元,融资偿还1.49亿元,融资净偿还3608.6万元,连续12日净偿还累计3.22亿元。融券方面,融券卖出23.23万股,融券偿还19.76万股,融券余量314.72万股,融券余额1.12亿元。融资融券余额合计23.1亿元。

年中盘点:华东医药半年涨74.1%,跑赢大盘
统计数据显示,截至2021年6月30日收盘,华东医药报收于46.01元,较2020年末的26.43元(前复权价)上涨74.1%。2月8日,华东医药盘中最低价报24.43元,股价触及上半年最低点,5月6日股价最高见53.67元,最高点相较于年初最大涨幅达到103.09%。上半年共计7次涨停收盘,2次跌停收盘。华东医药当前最新总市值805.09亿元,在医药制造板块市值排名13/278,在两市A股市值排名197/4445。
沪深股通持股方面,截止2021年6月29日收盘,华东医药沪深股通持股市值17.13亿元,较期初增加6.96亿元;沪深股通持股量占A股比值为2.09%,低于期初的2.18%。
融资融券方面,截止2021年6月29日收盘,华东医药融资余额26.05亿元,较期初增加9.54亿元;融资余额占流通市值比例为3.19%,低于期初的3.55%。
龙虎榜方面,截止6月30日收盘,2021上半年华东医药共计11次登上龙虎榜,累计上榜原因12条。
大宗交易方面,截止6月30日收盘,2021上半年华东医药共计7天出现大宗交易,交易笔数共计7笔,交易金额共计1.4亿元。
个股研报方面,上半年华东医药共计收到7家券商的15份研报,最高目标价63.55元,较最新收盘价仍有38.12%的上涨空间。

华东医药(000963.SZ):IMGN853获药物临床试验批准通知书
华东医药(000963.SZ)发布公告,2021年7月29日,公司全资子公司杭州中美华东制药有限公司(简称“中美华东”)收到国家药品监督管理局(NMPA)核准签发的《药物临床试验批准通知书》(通知书编号:2021LP01159),由中美华东和美国ImmunoGen,Inc.(简称“ImmunoGen”)申报的生物制品1类新药IMGN853(Mirvetuximab Soravtansine)另一中国关键性单臂临床试验申请获得批准。
据悉,IMGN853主治叶酸受体高表达的铂类耐药卵巢癌。

华东医药(000963):医美业务引领公司发展新引擎 制药业务转型创新
类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:崔文亮/支君 日期:2021-07-29
医美市场高 速发展,公司产品线布局最受青睐的轻医美领域
国内医美市场处于高速发展阶段,轻医美项目无论是在价格上还是安全性上,都减轻了消费者心理压力,因此目前更受欢迎。根据Frost&Sullivan 数据,轻医美项目(主要是注射、光电类项目)增速较快,2019 年市场规模约600 亿元,预计到2024 年将达到1450 亿元,公司从2013 年代理韩国伊婉玻尿酸切入医美领域,近年通过一系列收购和合作等方式,以2018 年收购英国Sinclair 为契机,进一步积极开拓医美业务,目前布局有玻尿酸、肉毒素、少女针、埋线、减肥笔以及光电医美器械,产品管线聚焦当前最受青睐的轻医美项目。
医美重磅产品少女针销售在即,有望成为爆款少女针是一款胶原蛋白刺激微球面部填充剂,具有“填充+修复”双重功效,适用于有“抗初老”诉求的消费者群体。少女针今年4 月获批上市,预计下半年开始正式销售。目前国内获得III 类医疗器械注册证书的胶原蛋白刺激微球类产品共有三家,分别是圣博玛和爱美客的童颜针,以及华东的少女针,与童颜针相比,少女针多了填充剂,注射后改善纹路即时效果明显,消费者体验感更好。III 类医疗器械医美产品从临床到获批上市需要3-4 年时间,因此目前市场竞争格局良好,叠加少女针优异的效果,我们预测该产品有望快速放量。
制药业务推进创新转型
在制药业务布局上,公司聚焦专科、慢病用药领域,在深耕自身优势领域糖尿病治疗领域的同时,布局肿瘤、自身免疫和慢性肾病领域。公司与ImmunoGen、MediBeacon、荃信生物等达成战略合作,获得多个创新产品的国际商业化权益,创新药管线得到快速丰富。在公司创新药布局中,利拉鲁肽减肥和糖尿病适应症有望于2022 年上市;MIRV 为卵巢癌创新ADC 药品,有望在2022 年在美国获批,国内目前已启动临床III 期;乌司奴单抗目前处于临床III 期,有望成为该药品国内首个类似物药物;慢性肾病领域引进肾小球滤过率动态监测系统药械组合产品。
盈利预测
公司目前业务主要分为三个业务方向:制药工业、医美业务和医药商业。根据公司各业务发展情况,扣除营业收入分部间抵消(2021-2023 年分部间抵消为10.28、11.14、12.19 亿元),预计2021-2023 年,公司整体营业收入为356.76、386.54、423.04 亿元,同比增长5.92%、8.35%、9.44%,归母净利润为29.71、35.02、43.29 亿元,同比增长5.35%、17.88%、23.61%。2021-2023 年,对应EPS 分别为1.70、2.00、2.47 元,目前股价对应PE 分别为21、18、14 倍。首次覆盖,给予“增持”评级。
风险提示
阿卡波糖、百令胶囊等药品销售不及预期,少女针等疫苗产品销售不及预期,药品及医美产品研发上市进度不及预期。

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