国投电力：融资净偿还799.93万元，融资余额11.05亿元（08-10）
国投电力融资融券信息显示，2021年8月10日融资净偿还799.93万元；融资余额11.05亿元，较前一日下降0.72%。
融资方面，当日融资买入1064.96万元，融资偿还1864.89万元，融资净偿还799.93万元。融券方面，融券卖出29.55万股，融券偿还11.9万股，融券余量124.52万股，融券余额1130.66万元。融资融券余额合计11.16亿元。
08月10日，国投电力被沪股通减持188.77万股，最新持股量为1.17亿股，占公司A股总股本的1.67%。
年中盘点：国投电力半年涨11.23%，跑赢大盘
统计数据显示，截至2021年6月30日收盘，国投电力报收于9.61元，较2020年末的8.64元上涨11.23%。2月9日，国投电力盘中最低价报8.12元，股价触及上半年最低点，4月26日股价最高见10.69元，最高点相较于年初最大涨幅达到23.73%。国投电力当前最新总市值669.42亿元，在电力行业板块市值排名6/80，在两市A股市值排名232/4445。
沪深股通持股方面，截止2021年6月29日收盘，国投电力沪深股通持股市值12.34亿元，较期初减少7971.91万元；沪深股通持股量占A股比值为1.84%，低于期初的2.18%。
融资融券方面，截止2021年6月29日收盘，国投电力融资余额10亿元，较期初减少1116.26万元；融资余额占流通市值比例为1.5%，低于期初的1.68%。
大宗交易方面，截止6月30日收盘，2021上半年国投电力共计4天出现大宗交易，交易笔数共计9笔，交易金额共计1.1亿元。
个股研报方面，上半年国投电力共计收到3家券商的3份研报，最高目标价13.14元，较最新收盘价仍有36.73%的上涨空间。
国投电力2020年度10派2.8元
国投电力8月11日公布2020年年度分红实施方案：以69.66亿股股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.8元(含税，税后2.52元)，合计派发现金红利总额为19.5亿元。
本次权益分派股权登记日为2021年8月17日，除权除息日为2021年8月18日。
国投电力2020年年报显示，截止2020年12月31日，公司的营业总收入393.2亿元，同比下降7.34%；归属母公司股东净利润55.16亿元，同比增长15.99%；基本每股收益为0.777元。
公司自上市以来募资6次共计133.6亿元，派现22次共计143.54亿元，累计派现募资比为107.44%。
国投电力(600886)：从周期到价值 从价值到成长
类别：公司 机构：天风证券股份有限公司 研究员：郭丽丽/杨阳/王茜 日期：2021-08-09
公司为国投集团电力业务平台，2002 年完成由石化向电力的转换，2009年控股二滩水电为重要节点，目前已发展成为水电为主、水火并济、风光为补的综合电力上市公司，截至2020 年公司总控股装机容量达3180万千瓦。当前时点，公司有两大非常值得关注的变化，第一点为两河口及杨房沟电站的投产，第二点为装机增长的驱动力的切换。从业务属性上看，我们认为公司正经历从周期向价值、成长的切换期，投资逻辑正在改变。
变化一：两杨投产在即，雅砻江黄金十年开启
成长性：雅砻江为规划可开发装机3000 万千瓦。随着两河口、杨房沟临近投产，雅砻江即将开启新一轮装机增长，预计2030 年前可实现装机规模2657 万千瓦，相较2020 年增幅近80%。稀缺性：一方面，优质资源禀赋下利用小时显著领先全国及四川；另一方面，两杨投产，利用小时稳定性进一步增强，雅砻江系全国调节性能最好、电能质量最优的梯级水电站群之一。综合考虑补偿效益，两杨预计可实现流域增发281 亿千瓦时，预计稳定运营期两河口、杨房沟分别可为雅砻江水电贡献业绩增量约23.3 及7.3 亿，分别占2020 年雅砻江水电归母净利润的37%及12%，将为国投贡献业绩约16 亿。
变化二：增长驱动切换，从火电转向清洁能源
我们对公司装机历史进行回溯，2019 年之前的增长主要来自火电。2019年以来，风光增长提速而火电开始退出，近两年共退出391.4 万千瓦。
对于公司而言，过去较高的火电占比带来了业绩的剧烈波动，随着火电资产的退出，公司周期属性正持续弱化，价值属性不断增强，成长属性开始显现。
切换后的动能如何维持？我们认为主要来自三方面：（1）雅砻江中游水电，可助力雅砻江水电2030 年前实现装机2657 万千瓦，相较2020 年末增加近1200 万千瓦；（2）常规风光项目，2020 年公司风光装机同比分别增长50%和44%，已进入快速增长通道，且效率方面显著领先；（3）水风光互补，雅砻江“水风光”得天独厚，将打造流域风光水互补清洁可再生能源示范基地，其中风、光装机规模分别约为1200 万和1800 万千瓦。
盈利预测与估值：我们预测公司2021 至2023 年可实现归母净利润分别为59.6、70.5 和78.6 亿，对应PE 分别为10、9 和8 倍。基于分部估值分析，我们给予国投电力2021 年目标价13.05 元，维持“买入”评级。
风险提示：来水低于预期，煤价持续走高，新能源发展不及预期，相关假设不成立导致结论偏差
