9月9日,苏垦农发盘中跌幅达5%,截至10点23分,报13.17元,成交1.52亿元,换手率0.82%。
9月2日消息,农业种植板块早盘持续活跃,截止发稿,神农科技涨10%,荃银高科、中粮糖业、大北农、苏垦农发等跟涨。
苏垦农发融资融券信息显示,2020年9月8日融资净偿还168.13万元;融资余额3.21亿元,较前一日下降0.52%。
融资方面,当日融资买入2109.22万元,融资偿还2277.36万元,融资净偿还168.13万元,连续4日净偿还累计3511.45万元。融券方面,融券卖出1.1万股,融券偿还3.5万股,融券余量14万股,融券余额194.46万元。融资融券余额合计3.23亿元。
苏垦农发问董秘:
一、9月2日讯,有投资者向苏垦农发(601952)提问,董秘,你好。请问公司粮食收入占总收入比例多少,在当前复杂的国家形势下,如何增产增收,为国家粮食安全作出贡献,为投资者创造投资利润。
公司回答表示,目前公司主要的产品包括水稻、大小麦、大米、稻麦种子、农资(化肥、农药)、食用油,粮食加工副产品等,其中2020年上半年水稻、大小麦、大米等粮食产品的销售收入约占营业收入的35%。
二、8月24日讯,有投资者向苏垦农发(601952)提问, 董秘,你好!请问公司在当前复杂的国家环境下,如何经营生产,既为保证国家的粮食安全作出贡献,又为股东的投资作出贡献,保证利润增长。
公司回答表示,面对当前复杂多变的经济环境,公司上下主动作为,坚持立足主业、多元发展的经营战略,围绕现有产业链,发力农产品质量控制体系和农业社会化服务体系建设,同时积极通过对外并购等方式加粗延长拓展产业链,始终做到围绕主业、锐意进取、扎实工作,切实抓好农业生产,保障粮食安全,积极承担社会责任,力争以更好的经营业绩回报全体投资者。
三、董秘,你好!请问公司是否种植茶叶,制茶产业,如果没有,是否有相关进入茶产业的计划。
苏垦农发:
尊敬的投资者您好,公司目前未种植茶叶,亦无进入茶产业的计划。
苏垦农发(601952):国有大型种植企业 有望充分受益稻麦价格上涨
类别:公司 机构:华安证券股份有限公司 研究员:王莺 日期:2020-08-31
主要观点:
国有大型种植企业,控股股东苏垦集团
公司是一家以自主经营种植基地为核心资源优势,涵盖农作物种植、良种育繁、农产品加工销售,以及农业社会化服务等业务的全产业链规模化国有大型农业企业。公司主营业务为稻麦种植、种子生产、大米加工、食用植物油加工及其产品销售、农资贸易。2012-2019 年,公司营业收入从30.8 亿元上升至80.3 亿元,年复合增长率14.7%,归母净利润从4 亿元上升至5.9 亿元,年复合增长率5.6%。苏垦集团持有公司67.84%股权,是公司控股股东。
优质耕地资源百万亩,全产业链布局图发展
2011 年12 月,公司与农垦集团签订《土地承包协议》,每年向农垦集团缴付土地承包费即可自主种植经营近100 万亩优质生产基地;此外,截至2020 年夏播,公司土地流转面积约19.15 万亩、受托管理土地面积约4.1 万亩。公司主营业务运作流程是,以母公司苏垦农发种植业务为基础,由全资子公司苏垦物流采购并提供农药、化肥以及秧盘等农业生产资料,母公司下属分公司实施水稻、小麦以及大麦等粮食作物种植,下属全资子公司主要以母公司产出的稻谷、小麦以及大麦为主要原材料加工生产大米、种子等最终产品。
我国稻麦价格或已步入温和上行周期
① 我国玉米价格已步入上行周期。据国家粮油信息中心披露的8 月中国玉米供需平衡表,预计2020/21 我国玉米供需缺口2454 万吨,需进一步消耗库存。畜禽存栏上升趋势将带动玉米需求稳步提升,且临储库存持续消化,玉米价格已处于上行周期。② 稻麦价格或步入温和上行周期。截至8 月20 日,我国主产区小麦累计收购量4663.6 万吨,同比减少1233.8 万吨。我国小麦、稻谷库消比虽维持高位,但随着玉米供需缺口增加,稻麦替代性逐步显现,小麦、稻谷价格有望温和上行。
公司成本或进入下降通道,政府补贴力度不减
① 亩产量维持高位。除沟渠涵闸的基础设施保障之外,公司通过农业资源整合,形成了标准化的管理模式、生产模式、技术模式,已在逐年落实过程中;公司低产土地的产量稳步提高,管理能力、技术统筹能力以及农机配套能力提高,三夏、三秋期间的技术保障能力以及粮食烘干仓储能力均大幅提升。② 公司承包费或将下调。公司向农垦集团承包耕地,承包费约定每五年调整一次,2021 年公司承包费将迎来第二次调整,由于2017 年至今,稻谷、小麦最低收购价均处于下行趋势,我们预计2021 年公司承包费大概率下调。③ 政府补贴力度不减。
投资建议
公司主营业务为稻麦种植、种子生产、大米加工、食用植物油加工及其产品销售、农资贸易。2020 年我国玉米价格已步入上行周期,而公司成本进入下降通道,且政策支持力度不减,我们看好公司2020-2022 年投资机会。我们预计2020-2022 年公司实现主营业务收入90.88 亿元、102.5亿元、116.8 亿元,同比增长13.2%、12.8%、14.0%,对应归母净利润8.37亿元、10.69 亿元、13.19 亿元,同比分别增长41.5%、27.8%、23.4%,对应EPS0.61 元、0.78 元、0.96 元。我们给予公司2021 年25 倍PE,合理估值19.5 元,给予“买入(首次)”评级。
风险提示
政府补贴政策调整;自然灾害。