宝信软件:软开加IDC双驱动 上半年净利润增长40%

宝信软件:融资余额1.91亿元,创近一年新低(08-20)
宝信软件融资融券信息显示,2021年8月20日融资净偿还622.52万元;融资余额1.91亿元,创近一年新低,较前一日下降3.07%
融资方面,当日融资买入2169.07万元,融资偿还2791.59万元,融资净偿还622.52万元。融券方面,融券卖出3.68万股,融券偿还3100股,融券余量30.84万股,融券余额2139.99万元。融资融券余额合计2.12亿元。
8月20日,宝信软件获沪股通增持137.84万股,已连续12日获沪股通增持,共计998.68万股,最新持股量为7102.22万股,占公司A股总股本的6.36%。

宝信软件股东户数增加5.64%,户均持股236.8万元
宝信软件2021年8月20日在半年度报告中披露,截至2021年7月31日公司A股股东户数为3.08万户,较上期(2021年6月30日)增加1645户,增幅达5.64%。
2021年2月28日至今,公司股东户数显著下降,区间跌幅为14.03%。2021年2月28日至2021年7月31日区间股价上涨53.84%。
截至2021年7月31日,公司最新A股总股本为15.03亿股,其中流通股本为10.92亿股。户均持有流通股数量由上期的3.75万股下降至3.54万股,户均流通市值236.8万元。

年中盘点:宝信软件半年跌2.69%,跑输大盘
统计数据显示,截至2021年6月30日收盘,宝信软件报收于50.90元,较2020年末的52.31元(前复权价)下跌2.69%。1月4日,宝信软件股价最高见53.65元,最高点相较年初最大涨幅达到2.57%,3月12日盘中最低价报37.99元,股价触及上半年最低点。宝信软件当前最新总市值764.79亿元,在软件服务板块市值排名8/224,在两市A股市值排名205/4445。
个股研报方面,上半年宝信软件共计收到12家券商的21份研报,最高目标价84元,较最新收盘价仍有65.03%的上涨空间。

宝信软件上半年净利增长40.44%,明星基金经理朱少醒二季度加仓199万股
8月19日盘后,宝信软件(600845.SH)发布业绩公告:每股收益0.63元,净利润9.25亿元,同比去年增长40.44%。
公司表示本期业绩预增主要有两个原因:一是2020年第一季度受疫情影响,部分项目执行滞后,上年同期收入和利润偏低;二是宝武智慧制造项目及外部信息化、自动化项目需求增加。
有市场观点认为,宝信发布的自主研发大型PLC取得突破,此前大型PLC市场被外商垄断,宝信有望3-5年进入国内冶金行业PLC第一阵营。未来宝钢集团控制系统投资总量有望达到 200亿元,市场空间巨大。
值得注意的是,明星基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长混合基金2020年一季度新进买入宝信软件803万股,其后连续5个季度加仓该股。2021年二季度该基金加仓199万股,截至二季报该基金位列宝信软件第三大流通股东。
2021年宝信软件整体表现强势,截至8月19日收盘股价报67.39元,年内涨幅近30%。

宝信软件(600845)2021年半年度报告点评:利润增速接近预告上限 双主业发展动力充足
类别:公司 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:罗炜斌 日期:2021-08-22
事件:公司发布 2021 年半年度报告,上半年营业收入为 45.98 亿元,同比增长34.65%,归母净利润 9.25 亿元,同比增长 40.44%,利润增速接近业绩预告的上限。
点评:
上半年业绩高速增长,软件开发业务表现亮眼。公司上半年营业收入为45.98亿元,同比增长34.65%,归母净利润为9.25亿元,同比增长40.44%。
分业务来看,软件开发及工程服务收入32.65亿元,同比大幅增长47.87%,主要是受益于宝武集团业务发展及智慧制造需求的提升,公司自动化、信息化业务增加,同时去年一季度受疫情影响,项目执行滞后,收入偏低所致。服务外包上半年收入为13.00亿元,同比增长11.11%,IDC业务持续推进。此外,公司系统集成收入0.31亿元,同比下降11.43%。现金流方面,公司上半年经营性现金流净额达到12.17亿元,同比大幅增长52.17%,主要系上半年销售规模扩大,经营利润增加,同时公司加强运营资金管理,票据净承兑增加公司现金流。
费用率整体稳定,持续加大研发投入。盈利能力方面,公司上半年毛利率为34.41%(YoY:-0.84pct),净利率为20.52%(YoY:0.66pct)。期间费用方面,上半年期间费用率为4.31%,同比基本持平,其中销售费用率、管理费用率分别为1.96%和3.02%,同比分别略降0.18和0.20pct,财务费用率为-0.67%,同比增长0.61pct。研发费用方面,公司加大工业互联网、智慧制造等领域的研发投入,上半年研发费用达到4.28亿元,同比大幅增长39.13%,研发费用率为9.31%,同比提升0.29pct。
发展动力充足,看好公司前景。IDC业务方面,公司积极加大IDC在全国的布局力度,其中包括宝之云五期、武钢大数据、梅山基地等项目。随着上述项目的陆续交付,公司业绩有望进一步增厚。软件开发业务方面,公司多年来深耕钢铁信息化业务,推出自研xIn3Plat工业互联网平台、PLC产品等,产品矩阵不断丰富,后续有望持续受益集团内部的信息化改造、整合需求,同时看好公司后续不断突破集团外部钢企的订单。
投资建议:维持推荐评级。我们继续看好公司的发展前景,预计IDC以及软件开发等业务将继续驱动公司业绩快速增长。预计公司2021-2022年EPS为1.18和1.53元,对应PE为57和44倍。
风险提示:业务推进不及预期;钢企整合不及预期;行业竞争加剧等。

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